Le 3 septembre 2024, la Côte d'Ivoire a marqué une étape significative sur le marché de la dette publique de l'Union Monétaire Ouest-Africaine (UMOA) en réussissant à mobiliser 109,55 milliards de FCFA, soit l'équivalent de 167 millions d'euros, auprès des investisseurs de la région. Cette opération financière, conçue pour lever initialement 100 milliards de FCFA, a été orchestrée par le biais d'une émission simultanée de Bons et d'Obligations Assimilables du Trésor (BAT/OAT).
L’émission a été structurée autour de deux Bons du Trésor (BAT) à maturités de 91 jours et 364 jours, et de deux Obligations Assimilables du Trésor (OAT) à maturités de 3 et 5 ans. Le BAT à 91 jours a permis de lever 93 milliards FCFA, avec un taux marginal de 6,5 % et un rendement moyen pondéré de 2,48 %. Ce rendement relativement modeste reflète l'impact des Offres Non Compétitives (ONC) à hauteur de 25 milliards FCFA, qui ont contribué à modérer les exigences des investisseurs, tout en soulignant l'attractivité des émissions de court terme. Le BAT à 364 jours, quant à lui, a levé 2,99 milliards FCFA, avec un taux marginal de 6,78 % et un rendement moyen pondéré de 7,2 %.
Du côté des Obligations Assimilables du Trésor (OAT), l’émission à 3 ans a permis de lever 12,37 milliards FCFA, avec un prix marginal de 9 500 FCFA et un rendement moyen pondéré de 7,42 %. Pour l’OAT à 5 ans, un montant de 1,18 milliard FCFA a été retenu, avec un prix marginal de 9 300 FCFA et un rendement moyen pondéré de 7,64 %.
Un élément notable de cette opération est la forte participation des investisseurs nationaux, qui ont contribué à hauteur de 106,27 milliards de FCFA, représentant ainsi 89,55 % de l'enveloppe totale levée. Cette mobilisation nationale témoigne de la confiance durable dans la solidité économique du pays et renforce la position de la Côte d'Ivoire sur le marché régional de la dette publique, affirmant son rôle de leader économique au sein de l'UMOA.
Avec cette nouvelle opération, la Côte d'Ivoire consolide davantage sa position de principal emprunteur sur le marché régional des titres (plus de 1900 milliards FCFA déjà levés, cette année). Avant cette incursion sur le marché, le pays avait déjà procédé à 18 adjudications de BAT à 91 jours, 28 à 364 jours, sans compter les multiples levées sur des obligations à 3 ans et 5 ans. Une stratégie clairement orientée vers la gestion active de la dette publique, pour maintenir un équilibre entre besoins de financement immédiats et pressions de remboursement à moyen terme.
Source : Sika finance, Agence ecofin, Rédaction Portail web MEPD
