UEMOA : La Côte d’Ivoire enregistre une levée historique de 454 milliards FCFA et confirme son rôle d’émetteur souverain de référence
La Côte d’Ivoire a franchi un nouveau cap dans sa stratégie d’optimisation de la mobilisation des ressources sur le marché régional. Le mardi 22 avril 2025, l’État ivoirien a procédé avec succès à une émission simultanée de titres publics, mobilisant un montant record de 454,2 milliards FCFA (environ 790 millions USD), à l’issue d’une opération d’adjudication couvrant une large palette de maturités, allant de 1 à 7 ans. Cette opération, la plus importante jamais réalisée par le Trésor ivoirien sur le compartiment des adjudications régionales, a bénéficié d’une sursouscription de 105,63%, traduisant la solidité du profil de crédit de l’émetteur et la confiance renouvelée des investisseurs.
Conformément aux données publiées par UMOA-Titres, l’opération initialement calibrée à 430 milliards FCFA a été intégralement absorbée par l’État, consolidant la dynamique haussière observée depuis le début de l’exercice budgétaire. Les instruments mis en adjudication incluaient un bon du Trésor à 364 jours, trois tranches obligataires de deux ans, ainsi que des obligations souveraines de maturité trois, cinq et sept ans. Les montants alloués par ligne varient de 4 milliards à plus de 132 milliards FCFA, illustrant l’appétit du marché sur l’ensemble de la courbe des taux.
Les conditions financières de cette émission traduisent néanmoins une légère tension sur les taux, dans un environnement régional marqué par une pression accrue sur les liquidités. Le bon du Trésor à un an a été émis à un taux moyen pondéré de 7,19%, en progression par rapport au niveau de 6,60% observé lors de la précédente opération du 8 avril. Les obligations à deux ans ont été placées entre 7,36% et 7,38%, contre 6,79% auparavant. La ligne à trois ans a atteint 7,49% (contre 6,84%), et celle à cinq ans 7,64% (légèrement au-dessus des 7,62% précédents). À contre-courant de cette tendance, la ligne obligataire à sept ans a enregistré un repli notable, avec un rendement de 6%, en baisse significative par rapport au 6,79% observé deux semaines plus tôt, témoignant d’un regain de confiance sur les maturités longues.
Cette performance exceptionnelle intervient dans un contexte où la Côte d’Ivoire renforce sa présence sur les marchés de capitaux. Sur le seul premier trimestre 2025 et la première semaine d’avril, le pays a concentré à lui seul près de 51% des montants levés par les huit États membres de l’UEMOA, bouclé avec succès une émission obligataire internationale de 1,75 milliard USD, lancé sa première émission d’obligations internationales libellées en francs CFA, et procédé à un reprofilage de dette domestique à hauteur de 450 milliards FCFA, contribuant à l’atténuation des tensions de trésorerie.
L’analyse de la structure des souscripteurs révèle une participation prédominante des investisseurs ivoiriens, confortant la profondeur du marché national. Une contribution marginale a également été observée de la part des acteurs institutionnels du Burkina Faso et du Bénin, exclusivement sur la ligne à cinq ans.
Par cette opération stratégique, l’État de Côte d’Ivoire consolide son statut d’émetteur souverain de premier rang et confirme sa capacité à intervenir avec agilité et efficacité sur les marchés de financement. Cette démonstration de force renforce la crédibilité du pays et contribue à l’approfondissement du marché régional des titres publics, dans une perspective de soutenabilité budgétaire et de stabilité macroéconomique durable.
Source : Agence ecofin, Rédaction Portail web MEPD
